长飞光纤业绩断崖式下滑：净利润暴跌近五成，应收账款高企如达摩克利斯之剑

长飞光纤2024年年报显示，全年营收121.97亿元同比降8.65%，归母净利润6.76亿元同比暴跌47.91%，扣非净利润腰斩近50%。尽管四季度营收微增5.4%，但净利润仍跌75%，仅靠扣非利润勉强回正。毛利率虽升至27.3%，但三费占比扩大拖累净利率暴跌至4.77%。现金流17.83亿元增长17.7%，但货币资金缩水15%至32.93亿元，有息负债却激增18.75%至93.42亿元。应收账款高达52.62亿元，是归母净利润的778倍，现金流与债务压力显著。主营业务光通信收入占比超97%，但海外业务贡献四成。行业方面，5G、数字经济及AI数据中心发展带来新机遇，但公司需解决财务风险。