【观点】光模块技术演进与投资机会分析

在OFC2026上，XPO、NPO、OCS等新品集中亮相，可插拔光模块和共封装光学或共同繁荣。XPO标准的提出表明可插拔光模块在3.2T时代生命力依然旺盛，利好硅光、大功率激光器、高密度FAU、MMC/SNMT插芯以及微流道液冷、TIM材料等散热技术进步。NPO作为过渡方案在Scaleup领域或率先放量，OCS将从谷歌定制走向更广泛的数据中心部署。

GTC2026即将开幕，聚焦推理和存储设施、光互联地位全面确立、液冷和供电架构新技术，可能催化PCB、NPO、TIM材料、液冷、HVDC等赛道行情从炒主题走向预期订单落地阶段。建议关注光模块、CPO/NPO、国产算力等板块，包括长飞光纤等个股。