招商轮船一季度业绩暴挫VLCC市场现至暗时刻！

招商轮船2025年一季度净利润同比下降10.53%，营收下滑37.07%。VLCC船队TCE同比暴跌44%-57%，BDI指数与SCFI指数分别下跌超30%-50%。OPEC未来两年原油产量预期增长或加剧运力过剩，VLCC订单量占比达25%且交付压力集中于2025-2027年，P/NAV仅为0.84，估值处于历史低位。