中美关税谈判重启与运力转移或成双刃剑，招商轮船面临价格战与政策博弈

中美双方决定接触讨论关税调整，可能影响美线货量。当前集运市场运价承压，5月欧线运力因美线船舶转移增加20%以上，多家船司降价应对，SCFI美线运价仍处高位但欧线显著下滑。新船交付持续增加运力供给，6月运力或进一步外溢。地缘风险方面，红海局势可能推高成本，但关税政策不确定性仍主导市场预期。