【观点】国联基金调研认为航运景气周期或远超预期

国联基金近期调研招商轮船，调研观点认为：霍尔木兹海峡自2026年3月起实质封闭，导致中东原油供应缺口约900万桶/日，全球油轮有效运力受地缘扰动进一步收紧。

20年以上老船大概率淘汰，叠加补库需求，油轮高景气或持续至2030年；绕行好望角使航程大幅增加，需三倍VLCC维持运输。此外滚装船因中国汽车出口激增量价齐升，西芒杜铁矿石项目预计四季度放量，干散货及集装箱市场亦有结构性支撑。

机构认为行业底层逻辑转向“安全优先”，本轮航运景气周期或将远超市场预期。