【观点】苏伊士绕航驱动油运运价中枢上行

苏伊士绕航与美湾出口双轮驱动，运距结构性拉长。**胡塞武装袭击推动原油运输绕行苏伊士运河及好望角，叠加美湾出口增加，吨海里需求出现刚性增量**。

中远海能VLCC已北上苏伊士运河，绕行逻辑得到验证。**截至8月20日，多条航线运价较胡塞禁运前大幅跳涨，涨幅达28.5%至81.8%**。

货量缺口被运距拉长逐步抵消，**行业景气有望进一步上行，运价中枢得到支撑**。研报推荐核心标的包括招商轮船、中远海能，并关注招商南油。