国信证券—交通运输行业周报：油运有望迎需求结构性改善，快递需求维持高景气—250122

油运市场因山东港口禁止黑船停靠及美国加大对俄油制裁力度，合规市场需求回流，VLCC运价大幅提升。预计2025年VLCC交付量低，有效运力可能下降，运价有望维持向上弹性。招商轮船作为油运标的被推荐，但集运市场承压，欧线和美线运价出现向下拐点。