光大证券—交通运输行业周报第31期：春运前三周客流量同比增长11.7%，关注对俄油轮制裁长期影响—250206

2025年春运前三周客流量同比增长11.7%，各运输方式中营运性公路客流量增长最快。春节期间油运价格回落，受美国加码制裁俄罗斯油轮影响，TD3C和TC1航线现货运价分别下跌27.3%和44.9%，但原油运价仍位于年度高位。西方国家持续制裁“影子船队”，有望释放更多合规油运需求，提振油运景气度。投资建议关注交通运输行业高股息央企及油运、集运景气持续的机会。