光大证券—交通运输行业周报第34期：地缘局势缓和有望驱动油运市场结构性调整，关注关税政策影响—250224

地缘政治局势有望缓和，油运市场面临结构性调整。原油运价上涨，成品油运价回落。2025年原油运输需求增长预期1.6%，供需趋紧。特朗普推动俄乌和谈，若制裁解除，贸易流或逐步恢复正常，利好VLCC市场。油运景气具备强确定性，集运市场受苏伊士运河通航及关税政策影响。