正泰电器毛利率持续攀升，一季度业绩环比大幅回暖

正泰电器2024年营收645.19亿元，同比增长12.7%，但净利润增速放缓至5.1%；2025年一季度业绩环比大幅改善，净利润11.63亿元，环比增长208.8%。低压电器业务毛利率提升至29.99%，海外渠道扩张显著；光伏业务收入增长17.4%，户用光伏新增装机超13GW，储能及海外市场拓展加速。分析师预计2025-2027年净利润年均增长超20%，维持“推荐”评级。