中金公司光伏2025年展望：优势行业破困局 周期磨底见曙光

中金公司发布研报指出，光伏行业有望在2025年迎来基本面的困境反转，供给侧改革和行业自律将推动行业复苏。龙头企业的资金储备相对充裕，二三线企业面临现金流失压力，部分尾部企业可能被市场化出清。硅料库存预计在2Q25完成去化并涨价，需求端增速稳定，全球光伏新增装机增速预计为10%。行业估值处于历史底部，股价已提前反映供给侧改革预期。正泰电器作为分布式电站领域的关注对象之一，有望受益于行业整体复苏。