【观点】逆变器出口增速骤降分化加剧，储能PCS与户储领先微逆垫底

逆变器出口增速从Q1的39%骤降至Q2约14%，欧洲需求近乎停滞，但均价同比涨47%提供利润缓冲。行业内部严重分化：德业股份净利增68%领跑，禾迈股份持续亏损。储能PCS与户用储能逆变器为第一梯队，微型逆变器垫底。全年出口规模预计在88-103亿美元区间，增速换挡需重估估值逻辑。