净利润逆势增长10%！浙商证券靠投资翻身，投行承销腰斩成隐患

浙商证券2024年营收158.2亿元同比下降10.3%，但归母净利润19.3亿元同比增长10.2%。Q4净利润同比大增57.6%。经纪业务受益市场交投活跃，代理买卖证券净收入增长22%，但整体经纪业务收入下滑4.9%。投行业务受股权承销规模腰斩拖累收入降17.9%，债券承销规模微降。资管业务收入微降但固收规模提升。自营投资收益暴增69.3%，大类资产配置策略见效。机构给予买入评级，但提示市场活跃度和股市波动风险。