【观点】卖方研究人才流动降温，职业路径转向内部晋升与跨行业流动

申万宏源分析师屠亦婷晋升副总经理事件，折射出当前卖方研究行业高端人才流动性显著降温。

原因在于公募基金费率改革导致分仓佣金收入承压，券商对研究板块投入趋于审慎，愿意出溢价挖角的雇主减少。 新财富等评选的薪酬溢价也逐渐稀释。这一变化正倒逼券商从“重金买团队”转向内部人才梯队建设。与此同时，分析师的职业路径出现分化，转向内部管理岗位或跨行业流向买方、产业界、境外机构成为新趋势。文中以原浙商证券银行首席梁凤洁转投买方为例，说明了行业人才流动的新方向。