头部券商整合加速、中小券商股权流转……券业新格局呼之欲出

2025年以来，券商行业活跃度增加，中小券商面临股权拍卖困境，头部券商则通过并购重组巩固地位。红塔证券、国都证券、锦龙股份等中小券商因股东债务问题或经营困境而进行股权拍卖，但进展不顺。与此同时，国泰君安与海通证券完成合并，成为行业新龙头。政策支持下，券业整合预期升温，未来行业集中度或将提升。