中国银河等头部券商2025Q1业绩强势反弹，经纪与自营双轮驱动

2024年及2025年第一季度，中国银河等上市券商整体业绩大幅回暖，ROE水平显著提升。2025年Q1经纪与自营业务收入同比大增43.4%和46.0%，成为业绩高增的核心驱动力，头部券商强者恒强趋势明显。政策层面持续释放红利，资本市场活跃度提升利好券商板块，建议重点关注经纪、两融业务占比较高且风控稳健的头部券商（如中国银河），以及弹性较大的互联网券商。