重组新政激发市场活力，非银板块迎估值修复良机

非银板块因政策引导和低估值可能获增配，券商受益于重组新规提升并购活力。证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》，简化审核程序并优化锁定期要求，2025年以来重大资产重组交易额同比激增。保险业一季度增配权益资产至12.8%，但下半年新单基数较高或影响增速。中国银河被列入受益标的，券商板块估值处于低位，机构持仓低，叠加稳经济举措及业绩增长，板块机会受看好。