中国银河2025中报营收净利双增 获增持评级

中原证券发布中国银河2025年中报点评研报，公司上半年实现营业收入137.47亿元，同比增长37.71%；归母净利润64.88亿元，同比增长47.86%；基本每股收益0.54元，同比增长54.29%；加权平均净资产收益率5.16%。半年度拟10派1.25元（含税）。报告指出，受会计政策变更影响，公司其他收入占比降低，经纪、投行、资管、利息、投资收益（含公允价值变动）占比均提高。其中，经纪业务手续费净收入同比增长45.30%，投行业务手续费净收入同比增长18.80%，资管业务手续费净收入同比增长17.54%，投资收益（含公允价值变动）同比增长50.62%，利息净收入同比增长5.49%，国际业务收入同比增长4.99%。研报认为公司财富管理、股权融资、资管、自营等业务表现突出，预计2025、2026年EPS分别为1.06元、1.12元，BVPS分别为10.74元、11.28元，维持“增持”评级，同时提示市场环境转弱等风险。