【观点】中国银河固收研判市场调整周期与风险应对

中国银河固收发布周报指出，本轮偏权市场调整尚未结束，后续仍有20—50日调整周期，幅度或存在10%—20%下行空间。

短期内，地缘冲突与流动性收紧仍是核心变量，当前实物资产优于虚拟资产的定价逻辑或仍将延续。

中期维度上，监管释放呵护市场、坚定托底的信号，权益市场慢牛、长牛的核心预期未改，当下重点在于审视调整的时间与空间，做好阶段性下行风险的应对准备。

映射到转债市场，需持续重视大盘低价品种的避险价值。