【观点】券商行业估值低位，建议布局头部和中型券商

2026年1季度资本市场股票日均成交额达2.58万亿，环比增长30.8%，同比增长69.7%，显著高于2025年日均水平，高度活跃的市场交易将持续提振经纪业务收入。当前券商板块PB、PE估值均位于近十年20%分位数以下，具备较高的配置安全边际。

中信建投和中信证券研报指出，市场成交的高活跃度以及投行衍生品领域的监管放松是年内证券行业业绩改善的核心主线，后续基本面、政策面、题材面的持续活跃有望成为助力估值回暖的核心驱动因素。

建议围绕业绩增长高确定性与长线行业竞争格局改善进行布局，推荐头部证券公司以及中型券商。