【观点】证券行业年报深度分析，中国银河股息率领先

东吴非银团队发布证券行业深度报告，总结2025年行业业绩亮眼，归母净利润同比增长43%，并基于市场交投活跃预测2026年净利润同比增15%。

报告指出当前券商估值处于历史低位，在ROE提升和监管鼓励并购的背景下，行业有望迎来价值重估，并重点推荐大型券商。在股息率方面，中国银河在H股上市券商中股息率最高，达4.7%，显示其较强的分红能力和投资吸引力。