海天精工业绩触底反弹在即，国产替代与海外扩张双轮驱动

海天精工2024年营收33.52亿元，同比微增0.85%，归母净利润5.23亿元，同比下滑14.19%，符合市场预期。核心产品龙门/卧加收入逆势增长，但车床收入暴跌39.67%，海外收入因战略收缩下滑37.41%。公司预计2025年国内需求复苏、国产替代加速及海外布局恢复将推动业绩反弹，券商维持“买入”评级，目标净利润增速21%。