业绩承压但产能扩张与国际化布局释放长期潜力

XD海天精2025年第一季度营收7.40亿元同比下滑2.17%，归母净利润0.99亿元同比大降24.17%，主要因机床行业需求疲软、价格战导致毛利率下降2.54个百分点，叠加会计准则变更影响。公司持续加码研发投入，高端数控机床产能逐步释放，德国和塞尔维亚子公司筹建加速全球化布局，分析师维持‘增持’评级但提示行业需求风险。