【观点】海天精工业绩承压但维持增持评级

海天精工2025年报显示25Q4收入业绩承压，整体表现略低于预期，收入33.68亿元同比微增0.48%，归母净利润4.29亿元同比减少17.97%。

但分析认为公司竞争力并未发生变化，机床销量增长、价格处于底部且下降空间有限，出口收入快速增长，预计2026年业绩有望出现边际改善。

基于此下调盈利预测，给予目标价23.66元，维持增持评级。