【观点】7月制造业PMI两口径背离，高技术制造景气逻辑最顺畅

2026年8月3日发布的7月制造业PMI显示，标普全球与RatingDog口径录得50.9，连续第8个月扩张，但较6月回落0.8个百分点；国家统计局官方口径49.2重回收缩，两套口径出现背离。

文章核心判断是，高技术制造是当前制造业景气逻辑最顺畅的方向，通用设备、计算机通信电子等生产与订单指数高于53，而传统周期行业走弱。

在此逻辑下，文章建议关注高端装备、芯片/科创等方向的ETF及场外基金，同时提示官方PMI若连续收缩、出口订单回正持续性不足、库存信号走弱等风险。