中国中免年报净利腰斩！海南封关能否救赎业绩寒冬？

中国中免2024年年报显示，营收564.7亿元同比降16.4%，净利润42.7亿元同比降36.4%。免税与有税业务双下滑，毛利率稳定但净利率承压。海南市场收入降27.1%，但优于全省30%的跌幅；北京、上海机场渠道逆势增长。会员数突破3800万，品牌引进加速，封关政策或带来长期利好。机构上调至“买入”评级，但短期业绩疲软。