中国中免Q3拐点确立，免税复苏加速

中国中免2025年第三季度业绩出现积极拐点，收入同比下降幅度收窄至0.38%。

海南离岛免税销售额自9月起实现同比转正，中秋国庆期间增长13.6%，市场份额提升，政策端离岛免税延续并扩大品类。

市内店和口岸渠道受益于客流复苏，第二成长曲线加速形成，会员体系与数字化运营提升客户转化效率。