中国中免Q4业绩预期强劲 拐点确立增长可期

截至2025年12月19日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据，预测中国中免第四季度一致预期营业收入126.94~179.21亿元，同比变动—5.6%~33.2%；预测公司Q4一致预期净利润5.30~15.66亿元，同比增长52.4%~350.3%。

卖方观点认为，公司2025年第三季度业绩出现拐点，海南离岛免税销售额自9月起实现同比增长，政策端的支持和公司在海南的运营优势，有望进一步释放消费潜力。

其中，海南离岛免税销售额自9月起实现同比增长，中秋国庆期间同比增长13.6%；市内免税店业务在政策放宽下有望成为新的增长引擎；公司数字化转型全面推进，强化客户留存与转化。