海南封关利好释放，中免龙头地位与成长预期获强化

海南全岛封关正式启动后，离岛免税购物数据表现强劲，直接刺激了相关板块走强。

作为免税行业龙头，中国中免深耕海南市场，在海南拥有6家离岛免税店，占据了海南离岛免税店的半数份额，其海南区域收入贡献率常年超过50%，市场优势地位稳固。

市场分析认为，封关政策有望提升区域吸引力，汇聚全球资源与客流，进而带动龙头企业的服务人次与客单价提升。

此外，公司持续优化商品布局，拓展手机、黄金等新品类，并通过规模优势与品牌方建立深度合作，显著提升了供应链议价能力和商品丰富度。

瑞银最新研报大幅上调了对海南离岸免税销售的增速预测，并预计海南业务对公司整体收入的贡献率将持续提升，认为公司基本面将迎来实质性改善。