【机构】海南自贸港催化，离岛免税迎复苏新周期

文章从机构视角深度解读海南自贸港政策对离岛免税行业的长期影响。分析指出，离岛免税正站在新周期起点，供给侧改革成效显现。在经历深度调整后，2025年客单价已筑底回升，销售额自9月起迎来正向拐点。2026年1月封关落地后首月销售数据表现强劲，政策红利持续释放，离岛客流转化率有望迎来趋势性提升。长期看，自贸港枢纽能级提升将支撑市场复苏的持续性与向上弹性。