【观点】中国中免受益政策与收购,获买入评级
2026-03-30
报告分析中国中免作为免税行业龙头,受益于海南离岛免税政策升级和收购DFS事件,业绩复苏动能充足。首次覆盖,给予“买入”评级,预计2025-2027年归母净利润分别为35.5/50.2/61.2亿元,同比增长-16.9%/41.4%/22.0%。政策红利下,海南免税销售增长,客单价提升,公司盈利能力有望改善。
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