【观点】华西证券分析中免业绩韧性与海南战略

华西证券发布研报分析中国中免2026年上半年业绩，指出公司业绩保持韧性，海南优势持续巩固。26H1归母净利润同比增长19.49%，盈利质量显著改善。下半年主要看点包括封关一周年及三亚太古里一期开业。封关一周年将带来政策、客流与客单的三重共振预期；太古里一期年底开业将进一步强化海棠湾高端消费生态，夯实长期流量壁垒。研报维持公司“增持”评级。