中国中免涨超3% 公司有望于25年实现营收正增长 海南市场份额逐步提升

中国中免01880盘中涨2.85%，报48.75港元。花旗研报指出，公司去年收入和净利润分别下跌16%和37%，第四季度净利润大幅下降77%。然而，受益于海南地区基数效应、出境免税业务复苏及市内免税店扩张，预计今年有望恢复增长。瑞银也预计2025年实现营收正增长，管理层预期海南销售额稳定，机场销售额将正增长。库存策略调整为‘小批量频繁’采购，若韩国免税运营商停止与中国代购合作，可能利好中国免税运营商。海南免税政策延续，中国中免市场份额逐步提升。