亚星锚链应收账款增速过快拖累现金流，盈利质量下滑引关注

亚星锚链2024年年报显示，公司营收19.89亿元，同比增长2.98%，归母净利润2.82亿元，同比增长19.21%。但存在三大风险点：1.应收账款增速（21.11%）远超营收增速（2.98%），回款压力增大；2.经营活动现金流同比下降34.38%，连续三年现金流/净利润比值下滑至0.56，盈利质量恶化；3.流动比率从5.37骤降至3.52，预付账款暴增42.96%，在建工程激增136.45%，资金链承压明显。