焦炭11连跌持续承压 中煤能源压力待解

焦炭自2024年10月起连续11轮降价，累计下跌周期近5个月。核心驱动因素包括焦炭产能过剩（2024年净增产能超900万吨）、焦煤价格持续下跌（部分煤种跌幅超30%）、终端钢铁需求疲软（铁水产量下滑、建材成交低迷）及钢材出口关税调整引发的悲观情绪。当前焦企亏损、钢厂微利，库存去化缓慢，焦炭第12轮提降压力仍存，但下跌周期或拉长，四月或现企稳反弹机会。