中煤能源成本管控有效，高分红潜力支撑买入评级

中煤能源2024年营收1894亿元同比降1.9%，净利润193.2亿元同比降1.1%。自产煤成本下降8.2%对冲煤价下跌，单吨毛利279.9元。煤化工因装置大修致产销量下滑，但榆林聚烯烃项目推进中。2024年分红63.5亿元，股息率4.7%，维持‘买入’评级。