煤焦短期回暖难掩长期隐忧，中煤能源承压前行

本周焦钢厂积极补库带动煤焦现货成交好转，焦炭价格反弹幅度大于焦煤。焦煤因高成本矿山减产有限、进口成本上升及蒙煤优势减弱，中长期供应过剩压力仍存，可能引发行业调整或政策干预。焦炭方面，提涨传言提振短期需求，但出口面临印尼竞争，成本支撑弱化。钢厂复产短期支撑煤价，但粗钢压减预期及外部环境或导致中长期基本面恶化。