央企资源巨头再加码！中煤能源产能扩张+成本下降双轮驱动

中煤能源作为国务院国资委控股的央企，煤炭资源储备行业领先，拥有265.2亿吨资源量及138.2亿吨可采储量，位列国内头部梯队。公司近年通过产能核增和新建项目，自产煤产销量持续增长，2024年产能新增2210万吨/年。在建及规划矿井包括里必煤矿（400万吨/年）、苇子沟煤矿（240万吨/年）及大海则二期（2000万吨/年），预计2025年后产能进一步释放。成本管控成效显著，2024年吨煤成本同比下降0.8%，自产煤成本降幅达8.2%。高比例长协合同（不低于80%）有效对冲煤价波动风险，煤化工业务协同增强抗周期能力。风险方面，煤炭价格波动、安全生产事故及产能释放不及预期需关注。