进出口数据亮眼难掩焦煤库存压力 中煤能源面临双重考验

2025年一季度我国货物贸易进出口总值创历史新高，出口增长6.9%，进口下降6%。焦煤方面，现货竞拍成交率下降，原煤库存创新高，5月合约交割压力大导致近月价格跌破900；焦炭首轮提涨落地，钢厂利润支撑需求，但补库意愿不足。中欧电动汽车谈判或缓解外贸压力，但关税豁免政策仍存变数。