美关税缓和提振煤焦市场，但需求隐忧与供应压力并存

美国对华关税政策缓和，大宗商品价格下行压力减轻。焦价首轮提涨落地，钢厂铁水产量超预期增至244.35万吨，焦炭需求向好，市场情绪回升支撑煤焦市场看涨。但铁水产量已处历史高位，钢材出口受关税影响可能在5月显现，需求存负反馈风险。供应端焦化厂和煤矿增产导致库存攀升，关税政策仍存不确定性，短期供需改善但中长期需求制约因素未消除，价格维持反弹偏空判断。