中煤一季报喜忧参半：煤价拖累利润，新项目蓄势待发

中煤能源2025年一季度营收384亿元、净利润40亿元，同比分别下降15.4%和20%。煤炭业务量增价跌，自产煤销量同比增长1.1%，但吨煤售价下降18%，吨煤毛利同比减少27.5%。煤化工业务毛利提升8%，聚乙烯、聚丙烯等产品盈利能力显著改善。公司持续推进煤矿扩建、煤化工基地及新能源项目，如榆林聚烯烃项目、液态阳光工程等，预计未来产能释放将支撑业绩增长。