焦煤价格波动显著，中煤能源供需两端承压明显

2025年7月1日，焦煤主力合约下跌2.97%，蒙5#和蒙4#原煤口岸价分别上涨20-30元/吨。供应端，山西古县一煤矿因安检停产整顿（涉及产能90万吨），但煤矿复产预期增强；蒙古国炼焦煤竞拍流拍显示市场对高价接受度有限。需求端，焦化厂按需采购，铁水需求淡季叠加钢厂盈利好转但采购积极性不足，吕梁瘦精煤提价但蒙3#精煤价格持平，反映需求端对高价抵触。库存方面，秦皇岛煤炭库存增加，炼焦煤总库存下降但产地库存仍高，去库缓慢。机构观点分歧：南华期货认为供应收紧支撑短期煤价但涨幅受限；国投期货指出库存压力制约反弹；光大期货预计震荡。政策方面，关税影响抑制市场看涨情绪。