供给收缩煤价预期上行 中煤能源被荐行业龙头

陕西推动保供产能向储备产能转化，预计其他主产地或出台类似政策，部分产能退出或转为储备产能，理论影响供给量约4亿吨。需求侧电煤刚需有支撑，“金九银十”旺季非电需求有望释放，煤化工耗煤需求年初以来维持10%以上同比增速，5月后攀升至15%以上，后续政策推动炼油行业落后产能出清，煤化工对油头化工替代性增强，形成新的需求支撑。港口库存受减产影响实现淡季去库，现货市场供需两弱但货源紧缺。预计煤价未来一到两周小幅震荡，随港口库存持续下降及供给收缩，基本面改善将助力煤价进入上行通道，有望回到24Q3水平。投资建议中，中煤能源作为行业龙头业绩稳健被推荐关注。