开源证券—煤炭行业周报：CCTD煤价重上770，煤炭红利与周期攻守兼备—250105

本周动力煤价格企稳反弹，CCTD报价771元/吨，较上周上涨5元/吨。受产地供应收缩影响，到港煤炭资源减少，长江口和广州港库存下降。下游需求相对坚挺，电厂日耗增加。政策面和基本面的变化有望支撑煤价企稳反弹，包括长协价上限支撑、煤电价格联动机制、疆煤外运成本支撑等。市场风格或偏防御属性，高股息标的如中煤能源在低利率环境下具有吸引力。