【观点】高硫主焦煤领涨与价差收窄分析

2026年1-4月炼焦煤价格整体上涨，中枢上移，其中高硫主焦煤领涨且与低硫主焦煤价差逐渐收窄。截止4月22日，高硫主焦煤价格年同比上涨31%，涨幅显著。主要原因包括配煤技术突破提升高硫煤使用比例、其供应更为充裕稳定、以及进口政策变化增加国内采购等。

高硫主焦煤主产区集中在山西，当前矿山库存维持低位，报价坚挺。需求端增速略高于供应，市场情绪拉涨带动贸易流通性，推动价格上行。