【观点】煤炭行业分析推荐中煤能源增持

CBCFI煤炭综合运价指数创近五年新高，布伦特原油期货结算价达118美元/桶，推高航运成本。

动力煤旺季逻辑逐步兑现，秦皇岛港口5500大卡动力煤价格突破800元/吨，供需可能存在缺口。

焦煤价格窄幅波动，焦化厂持续补库，焦煤与动力煤比价处于历史较低水平。

投资建议：淡季供需平衡，旺季煤价涨幅可能超预期，推荐中煤能源601898，增持。