【观点】炼焦煤市场五一期间震荡偏强，价格上行动能减弱

五一假期期间，国内炼焦煤市场整体呈现震荡偏强态势，各煤种价格中枢上移但涨势环比放缓。供应端国内煤矿生产维持高位，但安全检查制约产量释放；需求端钢厂铁水产量高，支撑终端刚性需求。

库存变化显示分化，独立焦化厂总库存小幅增加，而钢厂库存小幅下降。进口市场表现平稳，蒙煤稳中偏强，海运煤港口现货暂稳。

市场情绪以震荡偏强为主，预计5月价格延续前高后稳走势，涨幅有所收窄，需关注煤矿安全政策及进口到港量变化。