【观点】焦煤大涨25%创阶段新高，供给收缩叠加进口受阻短期仍有上行空间

同花顺期货通发布深度专题指出，5月下旬以来焦煤期货持续拉升，主力合约站上1400元/吨，区间涨幅超25%。供给端三重收缩叠加：国内煤矿安全检查趋严、蒙古焦煤进口通关受阻、港口及钢厂库存处于近两年低位，共同推动焦煤价格爆发式上涨。多家机构认为，短期供给冲击最大，焦煤维持强势，有机构看高至1500-1600元/吨；中期随复产和进口恢复高位回落，但价格中枢抬升。风险点包括政策干预、蒙煤通关突然放量等。