【观点】研报指出焦煤期货供给紧张致估值偏低，存在修复空间

研报认为当前焦煤期货价格被低估。其构建的CCPI指标显示供给紧张程度达历史96百分位，而期货价格仅处于历史中低位，触发超跌信号。经过交叉验证，合理估值区间为1360-1490元/吨，当前主力合约约1294元/吨，偏离幅度约15%。该研报逻辑完整，数据详实，具有实操参考价值。