民生证券—煤炭行业周报：假期临近煤价趋稳，关注板块防御价值与中长期成长性—250125

假期临近，煤矿陆续放假导致供应收紧，寒潮预期促使部分终端拉运提升，但火电需求偏弱，煤价趋稳。中国神华提升分红比例并发布业绩预告，平煤股份拟收购煤炭公司股权，均显示行业龙头在弱需求背景下维持稳健业绩和高股息属性。焦煤和焦炭短期弱稳运行，节后复产压力或传导至上游。投资建议关注行业龙头、高股息标的及成长型公司。